一、基本面研究

   1：衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管庫(kù)存和產(chǎn)量

   數(shù)據(jù)顯示衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管減產(chǎn)明顯，目前已連降7周創(chuàng)出近年低位，庫(kù)存回落至千萬(wàn)噸以下，降幅進(jìn)一步擴(kuò)大，供需矛盾有所改善。產(chǎn)量跌至近4個(gè)月低位，需求微增，衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管庫(kù)存也在繼續(xù)攀升，不過(guò)增幅有所收窄。

   庫(kù)存方面：主要原因是得益于近期鋼廠檢修減產(chǎn)有所擴(kuò)大，衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管總產(chǎn)量繼續(xù)急劇收縮，使得總庫(kù)存連降四周，衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管整體需求仍舊同比偏低，不過(guò)疲軟之中呈現(xiàn)邊際好轉(zhuǎn)的跡象。

   結(jié)論：隨著鋼廠檢修力度加大，產(chǎn)量減少，需求邊際小幅增加，庫(kù)存逐步得到消化，衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管的基本面逐步得到好轉(zhuǎn)！

   2：利潤(rùn)跟蹤

   前期由于原料端大幅下跌，衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管成本大幅下滑，鋼廠的利潤(rùn)得到改善，但目前的利潤(rùn)水平整體仍處于偏低水平。

   3：基差跟蹤

   基差分析：衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管現(xiàn)貨近期整體重心呈現(xiàn)下行趨勢(shì)，目前期現(xiàn)基差拉的空間不是很大，利用基差套利的交易者還需要持續(xù)等待機(jī)會(huì)。

   二、原料端分析

   1：鐵礦石

   目前鋼廠減產(chǎn)消息頻發(fā)，全國(guó)檢修高爐數(shù)量不斷增加，鋼廠對(duì)鐵礦主動(dòng)詢貨較少，多以消耗庫(kù)存為主。

   2：焦炭

   庫(kù)存：在鋼廠利潤(rùn)較差的情況下，焦炭行業(yè)呼吁主動(dòng)減產(chǎn)緩解供應(yīng)端壓力、降低原料囤積。從焦炭目前的庫(kù)存和利潤(rùn)看，下跌空間有限，待基本面改善，估值會(huì)有所提高。

   三、技術(shù)面分析

   長(zhǎng)周期：從長(zhǎng)周期來(lái)看衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管，目前仍然處于下跌趨勢(shì)中，價(jià)格不大幅上漲，帶動(dòng)長(zhǎng)期均線拐頭，行情都比較難發(fā)生逆轉(zhuǎn)，當(dāng)下的上漲從長(zhǎng)周期視野來(lái)看，都應(yīng)該看成是下跌過(guò)程中的反彈行情。

   中周期：從中周期來(lái)看，衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管經(jīng)過(guò)前期觸底反彈，再震蕩上行后，中期走勢(shì)已經(jīng)形成了拐頭向上的跡象，技術(shù)面上，中期均線不發(fā)生拐頭向下，那這一輪中期的上漲行情就可持續(xù)。

   短周期：從短周期看，上周經(jīng)過(guò)了震蕩行情，近期有向上突破的跡象，但從盤(pán)面看，上漲也比較乏力，整體多頭動(dòng)力不足，由于周四美聯(lián)儲(chǔ)加息逼近，這兩天衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管市場(chǎng)走預(yù)期行情，若周二、周三盤(pán)面整體能穩(wěn)住，那后期有可能繼續(xù)重心上移。