倫鎳連續(xù)四個交易日上漲，累計(jì)漲幅為710美元，實(shí)際上如此幅度較九月底行情僅上漲了260美元，但值得慶幸的是倫鎳庫存從九月底以來下降了10578噸。上周六國內(nèi)市場304冷軋不銹鋼基價普遍上漲，漲幅150-300元/噸，商家報(bào)價主要集中在12100-12300元/噸，這樣的報(bào)價較九月底上漲了200-300元/噸。

從鎳價上漲260美元，而不銹鋼上漲200-300元/噸甚至更高的幅度，可以看出不銹鋼漲價較急，惜售、封盤待漲現(xiàn)象再有復(fù)出，一方面是由于貿(mào)易商輕庫存的狀態(tài)下樂于拉漲，再者漲價是不銹鋼廠成本持續(xù)倒掛后的迫切需要。五月份以來，不銹鋼持續(xù)跌價的現(xiàn)象確實(shí)引發(fā)了行業(yè)史無前例的危機(jī)意識，當(dāng)前的鎳價“抬頭”跡象似乎被產(chǎn)業(yè)鏈引申為“行業(yè)的曙光”。

對于不銹鋼價格的快速拉漲本也無可厚非，這是被行情長期壓制的必然結(jié)果，但從行業(yè)的規(guī)律來看，價格初期上漲往往伴隨的是剛需的成交，激發(fā)下游的備貨行為則需價格的連續(xù)拉漲，因此下周確實(shí)成為行情走向的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。鎳價的上漲帶來的不僅僅是不銹鋼無縫管等銷售價格的上漲，同樣，純鎳、鎳鐵等原料價格也同樣出現(xiàn)了上漲，其對應(yīng)的是不銹鋼的生產(chǎn)成本也需上漲，如果不銹鋼廠原料是月采購制度，則無疑目前的漲價行為對其是有利的，至少是減緩了其營收壓力，但對于原料周采購制度的不銹鋼廠而言，如果行情不能夠?qū)崿F(xiàn)持續(xù)的上漲，那么當(dāng)前的行情上漲對其是無太大益處的。

從本輪的鎳價上漲的動因來看，由原油、鋅等品種所帶動的大宗商品全線上漲，鎳上漲的動因是宏觀面因素所導(dǎo)致，并非發(fā)自鎳的內(nèi)在因素，這樣的上漲不免有技術(shù)面反彈與技術(shù)面共同炒作之嫌，無論是鎳還是不銹鋼其內(nèi)在的基本面問題都沒有得到根本性的扭轉(zhuǎn)。

目前略讓業(yè)內(nèi)寬慰的當(dāng)屬倫鎳庫存的下降及東南亞地區(qū)的雨季的來臨。其中倫鎳庫存一周以來累計(jì)下降萬余噸的表現(xiàn)是直觀的，它的出現(xiàn)至少是打消了業(yè)內(nèi)對倫鎳庫存無休止增加的擔(dān)憂，而東南亞地區(qū)的雨季效應(yīng)在此時卻不能對行情的判斷起到直接的效果。

從鎳的供需角度來看，國產(chǎn)中、高鎳生鐵的產(chǎn)量同比有所下降，但對應(yīng)的國內(nèi)不銹鋼廠寶鋼、青山系、西南不銹等鋼廠的300系產(chǎn)量也出現(xiàn)了同比下降，僅太鋼不銹鋼300系產(chǎn)量同比會有所增加。就總體而言，預(yù)計(jì)2015年十月份國內(nèi)中、高鎳生鐵的金屬當(dāng)量的同比下降數(shù)量要較國內(nèi)300系不銹鋼對鎳資源需求同比下降數(shù)量要高出1000噸左右，也就是說供應(yīng)較少要較需求減少得更多，但我們不能忽略了國內(nèi)對純鎳、鎳鐵的進(jìn)口量是大級別增加，同時還存在進(jìn)口鎳豆資源較倫鎳大級別貼水的現(xiàn)象。因此，在鎳資源的供需上仍缺乏實(shí)質(zhì)性的向好支撐。

因此，當(dāng)前的鎳價上漲仍顯底氣不足，不銹鋼也無上漲動力，只有等本周周資本市場的資金在盤面上讓鎳定向后才可才能說漲還是不漲，鎳價不能拉漲持續(xù)一周以上就難言反轉(zhuǎn)。